Vous en reprendrez bien une n’est-ce pas ?

Petit rappel destiné à ceux qui profitent des journées d’été qui durent d’ailleurs depuis 6 mois et qui ne regardent plus du tout les marchés. La semaine dernière a été marquée par un gros plouf dans l’eau glacée des marchés. Huge sell-off et pour quelle raison ? Les taux qui remontent. On le savait depuis 3 semaines mais on a mis du temps à comprendre cette fois-ci. Car d’habitude, suite à une mauvaise nouvelle, les marchés ont plutôt l’habitude de réagir sans attendre que l’eau bouille vraiment. On bazarde absolument tout. Mais là c’était différent. On a attendu 3 semaines avant de réagir, certainement parce qu’il fait trop chaud et qu’on en a marre de scruter le ciel pour savoir s’il neigera bientôt.

Vendredi a été donc la journée du rebond. D’abord puissant, pour ensuite s’étioler au fil des heures. Et ce matin c’est de nouveau le taureau qui tire la langue, surtout en Asie. On se retrouve entre deux eaux, toujours trop chaudes pour la saison. On se demande s’il faut acheter, ou s’il faut écouter des mecs comme Roubini qui comme par magie ressurgissent des fourrés pour nous dire qu’on va tous mourir très bientôt. Que penser de tout cela ? Personne ne le sait. Il y aura forcément ceux qui se disent que cette fois-ci, très bientôt, le marché se reprendra la claque tant prédite par les faucons depuis 3 ans. Et il y aura ceux qui pensent que c’est l’occasion rêvée de remettre du pognon dans les positions, histoire de profiter du fameux feu d’artifice qui clôture généralement un bull-market. Un peu comme à Paléo le dimanche soir pour faire simple. Qui aura raison ? On en est exactement là. Nous vivons l’été indien où l’on songe à équiper son véhicule de pneus d’hiver car oui, la neige un jour va revenir. Reste que c’est très difficile d’envisager cela même si les nuits se font de plus en plus longues. J’ai bien de la peine à appeler mon garagiste pour prendre rendez-vous alors que je suis en tongs t-shirt tranquillement installé à une terrasse.

Ce que l’on constate à présent se résume à peu près à cela. Il y a plein de shopping à faire, comme sur Zalando d’ailleurs, à des prix imbattables. En même temps, vous avez l’or qui semble vouloir se prendre pour un Airbus et qui a décollé de 8% en 3 semaines. C’est dingue ce pourcentage car nombre de titres que je suis ont justement perdu 8% en quelques jours. On se trouve en pleine zone de chiasse c’est tout ce qu’il y a à dire. La confiance dans les banques est à son comble depuis que l’Italie a foutu la trouille à tout le monde en indiquant qu’ils comptaient bien à l’avenir vivre avec un budget très raisonnable leur permettant de rétablir Néron dans ses fonctions en lui faisant construire un palais en or massif. Credit suisse se traîne à CHF 13.00 et des poussières et UBS à CHF 14.00. On voit tout de suite comme on a confiance dans les banques quand elles nous disent que tout va bien.

Dans les nouvelles presse-people, le cinglé d’outre Atlantique en remet une couche avec l’histoire de ce journaliste qui n’est jamais ressorti d’où il est entré. Il semblerait qu’il ait pu faire une mauvaise chute. Manquerait plus que Trump envoie quelques Tomahawks chez les Arabes ce serait extra pour le pétrole. Lui qui souhaite voir le prix du baril baisser, on voit tout de suite l’intelligence tactique du bonhomme. Ça va rassurer tout le monde de savoir qu’il va s’occuper lui-même de régler ce problème. En fait, je pense que Trump devrait se reconvertir en entraîneur de foot. Il réussirait à vous dire que Lukaku est une chèvre et qu’il n’est pas nécessaire de le marquer dans les 16 mètres…

Et ça fait BAM! Et en plus c’est drôle…

Bain de sang hier soir. N.Y. rejoint les catacombes en perdant 3%. Les valeurs technos se sont fait laminer. L’Asie panique ce matin et ça dégomme de partout. Et Trump qui en met une couche accusant la FED de tous les maux. Ben oui, les taux remontent et les rendements obligataires aussi. Et à en croire Powell ce n’est pas fini… et encore heureux serais-je tenté d’ajouter.

Reste que la machine, à de tels niveaux, après 10 ans de bull-market, ne peut que s’enrayer un jour. Et ça Trump n’aimerait pas. Il n’aimerait pas voir son mandat se faire tacher par une crise boursière qui détournerait l’attention du monde non plus sur sa personne, mais sur une économie soudainement à la peine. Le bilan de la FED se réduit et les taux montent. Comment voulez-vous que ceci se passe sans accroc comme dans l’Agence tout risque ? Tout fout l’camp…

Mais ce qui dérange encore plus Trump, c’est qu’il ne maîtrise pas la politique de la FED. Il ne peut qu’aboyer sur Twitter. Ce qui m’amuse dans cette histoire, c’est la réplique du FMI. Pardon je corrige. C’est que le FMI s’exprime par la voix de sa blanche colombe. Mme Lagarde par ci, Mme Lagarde par là… Je ne sais pas ce qu’on lui a ingurgité mais elle parle sans arrêt depuis quelques semaines. Car d’habitude, on peine à savoir à quoi sert le FMI et on entend parler d’eux à peu près une fois par an lorsqu’ils sortent leur rapport annuel. Et qu’a dit Mme Lagarde? « Mais Monsieur Trump, c’est juste normal que la politique se resserre ». La seule question qui me vient: est-ce qu’ils prévoient de faire du golf ensemble? Ça pourrait être drôle. Lire la suite →

Musk, Jura, banques et frasques à gogo

On aime ou on n’aime pas. M. Musk se décrit comme quelqu’un qui apprécie être « naughty ». Ah bon il aime faire le vilain ? Tesla continue à souffler le chaud et le froid et son patron n’en manque pas une. Il a refait le sac sur Twitter la nuit dernière et ce n’est pas pour calmer les esprits. Le titre s’est pris plus de 4% dans les gencives. Si j’étais short sur le titre, je ne dormirais plus. Ce mec est ingérable, tel un rebelle poussé dans ses derniers retranchements. Un rebelle hyper stressé ? Il devient complètement con, joue la provocation à tous les coups, jusqu’à l’autodestruction s’il le faut. Je crois que je préfèrerais encore jouer à la roulette russe que de m’aventurer sur Tesla, titre qui peut s’effondrer d’une minute à l’autre ou doubler en quelques semaines. Et comme je ressemble déjà à Kojak, je ne tiens pas à sacrifier le peu qu’il m’en reste.

Dès lundi c’est retour annoncé des financières dans les journaux. Il y aura à boire et à manger avec l’ouverture du procès UBS en France. Ce procès donnera du grain à moudre aux journalistes qui ne manqueront de dire à quel point UBS adorait ses clients. A tel point qu’ils les couvraient de cadeaux, juste pour les « fidéliser ». Paraît que c’est important dans le business. UBS dit qu’ils n’ont à peu près rien fait de mal, qu’il n’y aucun mal à sélectionner des non-clients pour qu’ils le deviennent en leur offrant de belles fêtes, qu’il n’y a aucun mal non plus à prendre le TGV avec une valise bourrée de billets. On verra si les juges en pensent autant. Ce procès sera croustillant et il y a fort à parier qu’il existe tout un tas de journalistes-enquêteurs qui ne manqueront pas d’élargir quelque peu le débat à d’autres banques. Nike se fait une pub d’enfer avec sa nouvelle effigie. UBS n’en a pas besoin. Publicité gratuite jusqu’à Noël dans tous les quotidiens. Lire la suite →

On fume quoi puisqu’on n’y voit rien ?

Non mais juste pour rire… J’ai failli m’étouffer en buvant mon Ovo ce matin en lisant un article sur les épargnants. Il semble que 10 ans supplémentaires sans aucun rendement se trouvent devant eux. Non mais on est sûr de ça ? Les mecs qui ont osé pareil pronostic ont tous dû faire de grandes études et fourni de longs rapports avec pleins de tableurs dedans. Depuis le temps que je le dis ça fout les jetons d’en arriver là. Mais pourquoi j’écris d’ailleurs? Draghi a parlé. Il parle de l’inflation qui se veut carrément « entreprenante » en Europe. En bon français, ça veut dire qu’il va bientôt annoncer une montée des taux. Debleu ça fait longtemps pas vrai ? Reste à savoir si la manette du bateau s’arrêtera après un ou deux crans seulement, comme le capitaine de la FED l’a fait. Draghi dit encore qu’il existe cette fois-ci une sérieuse pression sur les salaires. La seule chose que je ne comprends pas bien dans tout cela, c’est qu’on dirait que l’économie se trouve carrément en surchauffe. Mais si elle est en surchauffe, pourquoi tant de chômeurs encore et de travailleurs non déclarés ?

Quant aux marchés ils continuent de se porter à merveille. Les actions continuent leur petit bonhomme de chemin et contrairement à Musk, je ne crois pas vraiment qu’il y ait beaucoup de fumette chez les traders. Tout au plus un peu de cannabis fait-il passer le temps puisque seuls le temps et la patience permettent à tout un chacun investit dans les marchés de contempler l’envolée des cours. Et dire que ce bordel dure depuis 10 ans maintenant. En fait la bourse c’est tout simple depuis 2009. Vous achetez tout et rien, vous vous endormez dans votre hamac et vous allumez votre pc une fois par an pour voir combien vous avez beaucoup gagné. Lire la suite →

On rentre la tête et on se dit que ça va passer

Je ne sais pas vous mais je n’aimerais pas être à la place des personnes qui subissent les ouragans. En ce moment, les oreilles sifflent chez beaucoup de monde. Peut-être une nouvelle maladie infectieuse qui semble se propager accompagnée de puissants vents. Rentrer la tête dans les épaules ne sert pourtant pas à grand-chose. Les girafes n’y arrivent d’ailleurs pas mais pour d’autres raisons. Pour parler local, prenons le cas de M. Maudet. Un grand classique du cinéma politique. Ceux qui veulent sa peau jouent la montre. Plutôt que de le scalper sur la place publique, on lui retranche peu à peu toute fonction, toute responsabilité. Officiellement il reste en place mais ne peut plus rien faire, tout en espérant que ce monsieur prenne son courage à deux mains en annonçant son retrait de scène théâtrale. Un grand classique. Et comme toujours dans ces cas-là, l’homme politique blessé s’accroche à dire qu’il va tenir bon, qu’il ne va rien lâcher, que l’affaire qui lui colle aux basques n’entache en rien sa capacité à assumer sa fonction. On nie toujours. Ensuite on accepte de lâcher un peu et on se défend. Et plus on tente de se justifier et plus on s’enfonce.

Un autre gugus qui commence gentiment à sentir sa tête s’enfoncer dans ses épaules c’est notre ami Trump. Manafort s’est mis à table, invité qu’il a été par M. Mueller. C’est dingue je n’en reviens pas. Il semble que la perspective soudaine de devoir passer ses prochaines 812 années en prison ne l’enchante guère. Pas étonnant qu’il commence à se dire que le met proposé par le procureur lui semble être au final une bonne idée de repas de fête. Ensuite il y a les monnaies qui s’enfoncent. Si bas qu’on ne distingue bientôt plus leur tête du tout. Le réal brésilien s’est enfoncé de plus de 20% face au dollar depuis le début de l’année, sans parler du peso, de la livre turque et tant d’autres comme le Venezuela. Il paraîtrait que les Allemands qui ont conservé leurs brouettes d’avant-guerre font de bonnes affaires. Tout le monde parle de bourse, des cours qui sont et vont encore plus au ciel, mais on ne voit pas ce qui se trame du côté des monnaies. Ça va faire mal dans le commerce extérieur. Un complet déséquilibre est en train de naître et personne ne s’y attarde. Un peuple qui ne peut plus rien acheter se prépare à des temps particulièrement durs. Adieu les sacs Vuitton ou plus simplement l’achat d’un iPhone. Lire la suite →

 
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