Le vent nouveau souffle, et bien! L’avènement de Trump au pouvoir semble aiguiser l’appétit des boursicoteurs, ou investisseurs en termes plus polis. Ce mec semble vouloir faire bouger les choses (dans quel sens on l’apprendra bientôt) et le Congrès américain sortira peut-être bientôt de 8 années d’immobilisme total. Du côté des marchés on a bien compris cela. Mieux vaut avoir à la tête d’un pays un dirigeant qui peut décider de quelque chose que quelqu’un comme Obama qui a dû gouverner un pays pieds et poings liés par les Républicains. Les marchés? Ils montent, et montent encore. Et pour ceux qui me lisent régulièrement, ceux qui ont acheté les titres des matières premières le printemps dernier, de belles vacances en perspective avec certains titres qui ont déjà doublé. Je recommande encore le secteur à l’achat. Porsche continue également sa lente reprise. Avant le scandale du diesel qui a secoué tout le groupe VW, on était à EUR 94.00. Puis une chute brutale jusqu’à EUR 35.00. Là on est à EUR 46.00 et des poussières. Et qu’on ne me dise pas que cette marque hyper bénéficiaire souffrira des moteurs électriques. Porsche reste un achat, parce que les fanatiques continueront d’apprécier le vrombissement particulier de ces puissantes machines.
L’envolée des bancaires (UBS est passée de 13 à 16 en 4.5 secondes, comme une Porsche) continue non pas en raison d’une amélioration subite des affaires, mais pour deux raisons. La première, c’est que le milieu a intégré le fait que Trump est un businessman, donc bon pour les grands voltigeurs. Et ensuite, il y a les taux. Le mouvement, que je peine encore à interpréter, dessine pour le moment un net redressement, donc du très bon pour l’industrie financière. Alors de deux choses l’une: soit on anticipe gentiment une normalisation au niveau des banques centrales en anticipant une croissance avenir, ou alors on anticipe le grand retour de l’inflation, retour tiré par la dévaluation des monnaies respectives couplée à une croissance poussive. Mais les taux remontent et nettement, y compris en Suisse.
Des « grands » pays, restent le Japon et… La Suisse à « offrir » encore un taux négatif pour les emprunts à 10 ans. Vous possédez des obligations dans votre portefeuille? Alors quitte à passer pour un fou, vendez tout! Au risque de vous retrouver avec des pertes en capital importantes si le mouvement des taux continue sa remontée. A voir si ce mouvement se poursuit. Mais à voir les très vifs Postfinance réagir aux taux négatifs en ce moment, je me dis que c’est peut-être justement le moment d’agir exactement du contraire.
Les mois qui viennent seront très intéressants. Car Trump ou pas, le mouvement de correction des taux est déjà bien engagé. Ça bouge ,enfin! Et peut-être un enclenchement d’une vague euphorique boursière. Il serait temps.
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