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La course continue

Ces lignes sont écrites avant le communiqué tant attendu de la BCE. Et je choisis de poster ce billet avant de connaître l’issue des mesures prises. Car mis à part un effet à court terme, cela ne change absolument à rien pour la suite.

N’oublions pas une chose. Notre monde vit à crédit. Obama a beau clamer que l’Amérique est repartie. Mais elle n’a en rien résolu quoique ce soit puisque l’expansion de l’endettement se perpétue. Et en ce qui concerne l’Europe, c’est encore pire. La croissance de l’endettement se poursuit et de croissance… ben il n’y a pas. Aux States, le QE n’a fait que réveiller le taureau. Au Japon, cela n’a rien réglé. Et en Europe, cela ne règlera rien non plus. Nos économies vivent à crédit et un jour, il faudra payer le prix. La déflation incruste à présent nos économies et il sera extrêmement difficile d’inverser la tendance.

La suite à tout cela? Du stade de la déflation, nous passerons à la dépression. Il n’existe aucune autre issue à cela. Un boom d’expansion du crédit, qui se traduit donc par une croissance basée sur du vent, ne peut mener qu’à une dépression. Les taux sont déjà à la cave et ils le resteront. Krugman vient d’ailleurs d’ouvrir le débat aux US en s’interrogeant ouvertement sur la pertinence de relever les taux. Les taux ne remonteront pas. J’en suis intimement convaincu.

La Suisse? Eh bien nous aurons fait illusion durant 3 ans. Période durant laquelle nous avons fait semblant. Et maintenant, non pas à cause d’elle, mais en raison des Grands Inconscients que sont l’Europe et les US, elle va passer à la caisse. C’est impossible autrement.

Krugman a beau dire que la BNS a fait un big mistake. Un beau jour, quand on ne maîtrise plus son endettement, comme c’est le cas avec ces deux immenses acteurs économiques que sont les States et l’Europe, ben on a un gros problème! Krugman a toujours eu raison depuis 2008 dans ses prédictions. Toujours. Et il n’en sera pas différent cette fois-ci. Sauf qu’à force de prôner la fuite en avant sans jamais entreprendre une réforme budgétaire sérieuse et s’attaquer à l’endettement (il dit toujours qu’il faudra bien s’en occuper un jour mais que ça ne presse pas…), il n’existe qu’une issue. L’effondrement du système par la dépression. La dépression? Ne voyez rien de terrible à cela. C’est juste la conséquence de ce que nous faisons maintenant. Un « simple » mécanisme de correction. Et j’ose le dire: le mauvais temps, c’est droit devant!

L’excès et le poisson rouge

Ok c’est reparti. L’effet « claque » est passé et les marchés suisses corrigent massivement, de manière irrationnelle, comme lors des baisses de la semaine dernière. La bourse explose à la hausse et utilise la fameuse technique du bouchon de liège que l’on a tenté de maintenir au fond de la baignoire.

Même topo du côté des changes. Tout est vert ce matin. Donc lisez: on a cessé de croire qu’on allait tous mourir et on croit enfin à nouveau que le franc suisse reste une monnaie somme toute assez fiable.

Maintenant reste à voir quel trend nous suivrons. Pour l’instant nous corrigeons simplement l’excès. Ensuite il faudra voir.

Je lis beaucoup d’articles depuis quelques jours et constate que nous vivons dans un monde où nous sommes complètement partagés. Il y d’un côté du ring ceux qui pensent que la BNS est complètement givrée, que Mme Widmer-Schlumpf est cinglée que la Suisse est dirigée par des fous. Et de l’autre côté vous trouvez ceux qui pensent que la BNS a bien fait d’agir et que la Suisse saura s’adapter. Lire la suite →

Rebound very soon?????

Alors je le dis comme ça et je ne surprendrai personne. L’optimiste invétéré que je suis anticipe le rebond du marché suisse dès lundi matin. C’est donc aujourd’hui que j’achète, quand tout est encore rouge. Car:

  • La baisse est brutale et exagérée
  • Tous les titres suisses ne sont pas devenus soudainement has been
  • Prozac continuera de se vendre comme des petits pains
  • Geberit continuera d’installer des toilettes dans le monde entier
  • Schindler continuera d’installer et surtout d’entretenir ses ascenseurs et escaliers roulants dans le monde entier
  • Nestlé continuera généreusement de nous nourrir amen

De tout temps je répète inlassablement la même chose. Vous souhaitez diversifier vos avoir en différentes monnaies? Alors je vous propose 3 choix: le franc suisse, le franc suisse et le franc suisse. Pour ceux qui sont cash et en francs suisses, il est temps de vous armer de courage et d’entrer dans la danse. Miser sur un rebond est tout à fait envisageable car:

  • La Suisse va bien
  • L’Europe ne va pas
  • Les entreprises suisses sont concurrentielles
  • La monnaie européenne est à jeter (soit on jarte les pestiférés ou alors c’est l’Allemagne qui met les voiles)
  • Le franc suisse est pilotable

Dernière chose. Et je parle à nouveau de l’or. Hormis l’effet de change temporaire sur le kilo d’or, je relève que le métal jaune a pris 15% ces 12 derniers mois. Et avec le bordel qui s’annonce, c’est encore et aussi un achat!

Bon week-end

On ne change pas une recette qui ne marche pas

La bourse? C’est bon elle en a terminé avec le yoyo. Enfin pour le moment. Ces dernières semaines n’ont été que la copie conforme de tout ce que nous connaissons depuis bien longtemps. Le marché est schizophrène. On s’affole pour un rien. Ok la Russie ce n’est pas rien. Mais en même temps, de la chute du rouble et le fait que la Russie plonge en récession, ça nous change énormément la vie pas vrai? On s’en fout complètement. Comme les Neuchâtelois s’en foutent complètement que Uber ait débarqué à Genève et que les chauffeurs de taxi rencontrent pour la première fois quelqu’un qui ose remettre en cause leur atelier protégé.

Inutile de vous faire du mouron pour rien. 2015 sera excellente pour la bourse. La BNS contribue maintenant très officiellement à sa manière à la fuite en avant en offrant des taux négatifs. La FED a fait son travail. La BOJ fait le sien. Les Chinois ont baissé leurs taux. La BNS s’exécutera après avoir englouti la dinde du réveillon et la BCE entrera tout soudain en action. D’ailleurs, en cette période de fêtes, mon âme se veut un peu plus sensible. Je suis touché de voir comme tous ces instituts agissent de concert, en toute fraternité, la main sur le cœur. Donc oui les actions continueront de bien performer, hormis bien sûr quelques sautes d’humeur auxquelles nous n’arrivons pas à nous habituer. En même temps, ça donne du fun quand tout à coup ça déménage non?

Donc pour 2015 les obligations vous oubliez. Les taux resteront à la cave sauf la FED qui les remontera peut-être éventuellement de 0.000001% pour pouvoir juste dire qu’elle fait ce qu’elle a dit qu’elle ferait. Surveillez bien le pétrole. A n’en pas douter tout prochainement un buy. On en a besoin pour vivre. Donc ça va remonter graduellement car on ne va pas soudainement tous vouloir en même temps s’acheter une Tesla ni faire pousser une forêt dans notre jardin pour chauffer au bois. Lire la suite →