La bourse et la vie

| Billet invité | Paul Krugman surnomme la période que l’on vit depuis 2008 « The Great Recession ». Même si l’Europe et surtout les États-Unis ont semblé faire illusion durant quelque temps, force est de constater que nous sommes en train de sombrer non seulement en récession, mais en dépression.

Les nuages sombres s’accumulent et le tremblement de terre approche. Préparons-nous à vivre le remake de l’an passé. Les secousses sismiques semblent trouver leur terrain d’expression durant la période estivale ! Pourquoi ? Cette fois-ci, je dirais que c’est encore pire que l’an dernier car la cause qui terrifie les marchés ressemble à un prisme dont les facettes qui ne brillent plus ne se comptent plus. La Chine marque le pas, touchée qu’elle est non seulement par des prix immobiliers qui chutent, mais en plus par une croissance qui faiblit.

D’autre part, les signaux se multiplient sur le marché du luxe, que beaucoup prévoyaient qu’il ne pourrait plus souffrir à cause du nombre de super riches. Regardez les titres qui sont sur ce marché, à l’image de Swatch Group ou de Richemont : ils s’effondrent littéralement ! Je n’oublie pas une maxime chère à mon grand-père qui jadis fut actif dans l’horlogerie suisse. Il me disait : « Nous sommes toujours les premiers à subir les crises ». De là à déduire que l’horlogerie suisse s’apprête à subir un ralentissement brutal ne me paraît pas usurpé. Les signes sont déjà là. Nous en saurons plus cet automne déjà. Lire la suite →

L’Allemagne bientôt seule contre tous

| Billet invité | A force de vouloir se perdre dans une forêt, même si on la connaît comme sa poche, eh bien on y arrive. Surtout si on nous y « aide » …
C’est malheureusement ce qui arrive à notre voisin allemand, car il tend de plus en plus à prendre les traits d’un chevalier solitaire, certes encore robuste, mais qu’on tente d’étourdir de toutes les manières possibles. Personne ne résiste durablement à une telle pression, personne, même pas l’Allemagne.

François Hollande se déchaîne comme un beau diable pour que les allemands cèdent et acceptent des Eurobonds, ce qui est inacceptable pour un pays qui gère ses finances de mains de maître, qui possède une industrie et qui a passé ces vingt dernières années à penser ses plaies au prix d’efforts considérables, et qui n’a surtout pas envie de payer pour les cigales. Hollande a compris que son pays ne fait plus partie du fameux couple Merkozy. Il a compris que son pays rejoint toujours plus les pestiférés de la zone Euro, ceux dont on ne peut plus rien, si ce n’est de les laisser tomber. Regardez le spread entre l’Allemagne et la France…son évolution ne tend que dans une seule direction. Lire la suite →

La bourse et la vie…

| Billet invité | Les palabres européens ne nous annoncent rien de bon. D’hypothèse en hypothèse, de contradiction en contradiction, les politiques soufflent le chaud et le froid sur les marchés. Cela se traduit par la poursuite de la volatilité à laquelle nous sommes à présent habitués depuis quelques années. Sauf que maintenant, les marchés sont clairement orientés à la baisse.

L’Europe, abstraction faite de l’Allemagne, se trouve en récession, une récession appelée à se creuser encore. L’Amérique ne décolle pas non plus, malgré une légère croissance qui ne régale personne. Que dit la bourse ? Elle anticipe clairement une baisse des résultats des entreprises et la poursuite de la morosité économique. Les titres cycliques sont chahutés. Une ABB à CHF 15.00 témoigne de mes propos, une entreprise dont le carnet de commandes est plein et qui est rentable. Même un titre comme Swatch, qui a pourtant le vent en poupe et crève tous les plafonds, s’est replié de manière significative depuis son sommet. Sa performance depuis une année exactement est négative de presque 7%.

L’été pourrait s’avérer très perturbateur car si une étincelle non planifiée venait à être craquée, c’est l’ensemble de la finance qui perdrait pied. Devant tant d’incertitude, j’anticipe donc clairement une poursuite de la tendance baissière des actions ces prochains mois. Lire la suite →

Pourquoi le G8 n’y arrive pas !

Savez-vous pourquoi les dirigeants du G8 réunis durant deux jours à Camp David ne trouvent-ils aucune solution face à la plus grande crise financière de notre histoire ?

Source zerohedge.com

… car à leurs yeux, le dossier le plus brûlant de ce week end était la finale de la ligue des champions de football… Cependant et contrairement à la « vraie vie » en football c’est l’austérité anglaise qui l’a emporté sur la croissance allemande… le monde à l’envers !!!

Si vous voulez « rire » encore un peu, voici la vraie déclaration de Camp David…

Bonnes vacances !

| Billet invité | Les Suisses peuvent se réjouir. Les vacances d’été qui s’annoncent seront peut-être les dernières sous leur forme actuelle. Dans un an, les pays du sud de l’Europe auront peut-être été emportés par la tempête financière. Peut-être devra-t-on se munir à nouveau de lires, de pesetas et qui sait, de francs français !

Même si personne ne peut se réjouir du chaos qui s’annonce, les Suisses en profiteront (une fois de plus). Leurs vacances redeviendront très bon marché, comme avant l’introduction de la monnaie unique. Seul bémol : nos voisins deviendront encore plus démunis qu’ils ne le sont. Dans quel état d’esprit nous accueilleront-ils ?

Il n’y a qu’à observer ce qui se passe dans les banques grecques et espagnoles. C’est la débandade. Aucune banque ne survit durablement au retrait de toute son épargne et plus grave, d’une confiance zéro. Les premiers mouvements de masse pourraient bien naître très bientôt. Si les gens ne peuvent plus rien retirer au guichet, une seule étincelle et tout s’embrase à la vitesse du feu sous un effet de foehn. Lire la suite →

 
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