Archives pour octobre, 2017

Mon Seignoooor…. Il est l’oooooor….

C’est le grand réveil des titres tout pourris qui sont plombés depuis longtemps, et pour certains trop longtemps, par de vieilles casseroles. En clair, tout ce qui possède 4 roues monte, à commencer par cette bonne vieille VW et par Porsche. Il semble que le gros soit derrière et que ça carbure sec. Reste que je ne comprends toujours pas qui achète une Panamera, qui sort sa 4ème version, puisqu’elle ne sert strictement à rien. Qui souhaite vraiment frimer avec un 4×4 doit à présent soit habiter dans le Canada profond où il neige encore de temps à autre, soit habiter en Australie. Et là c’est mieux de se payer un Toyota Landcruiser. Un Q7 n’y est en effet d’aucune utilité car beaucoup trop « beau » et pas assez… grand! L’essor des voitures électriques? On verra avec Tesla qui annoncera ses chiffres ce soir. Ce que je ne lis jamais, c’est comment on approvisionnera tout le parc de la planète. Va-t-on tous devoir s’acheter un dérouleur et des prises multiples pour plugger quelque part?

Autres titres qui n’en finissent pas de monter: les titres pétroliers. BP par exemple, qui tire en longueur sa facture de la fameuse marée noire dans le Golfe du Mexique, commence seulement à sortir la tête de… du pétrole. C’est un achat. Ses comptes présentent enfin un pp allégé de trop grosses factures destinées au clean-up des côtes. Ensuite les minières. Etant parfois quelqu’un d’assez pragmatique, j’ai observé ce que j’ai vu en Australie. Rio Tinto et BHP trônent fièrement au centre de Perth. Et dès que vous remontez la côte, il n’est pas forcément nécessaire d’avoir fait de grandes études pour comprendre ce qui s’y passe encore. L’essor reste fulgurant. BHP a simplement encore le potentiel de doubler son cours boursier actuel. Le titre cotait EUR 10.00 en janvier 2016. Il est 17 et il ira à 34, à mi-chemin dans son long parcours de croissance car parfaitement cyclique. Lire la suite →

Et Draghi a parlé…

Les bourses sont en forte hausse et c’était à prévoir. M. Draghi persiste et signe dans le soutien presque total à l’économie. La raison? Croissance poussive mais surtout inflation révisée à la baisse. Elle ne devrait pas se situer au-delà de 1.2% en 2018, soit nettement insuffisant. Les bourses? Elles adorent ce discours, surtout que le rachat d’obligations à tout va ne s’arrête pas d’un coup. D’ailleurs, y a-t-il encore quelque chose à acheter pour la BCE? Je me le demande bien parfois car la BCE pompe absolument tout ce qu’il y a à pomper sur le marché depuis des années.

En clair et pour faire simple, les banques centrales n’ont jusqu’ici témoigné qu’un seul message: « Ne vous en faites pas on ne vous lâchera pas. Nous allons continuer à octroyer à tout le monde des taux proches du plancher et à racheter tout ce qui traîne ». Voilà peut-être bien ce qui pourrait être le déclic: noyer complètement le sentiment d’incertitude. Et ça, les marchés ils adorent. On sait où on va et ce qu’il va se passer. Donc un coup « sûr » pour tout investisseurs puisque théoriquement rien ne peut faire dérailler cette machine. Ce que les marchés saluent encore, c’est que les banques centrales parlent à très long terme, ce qui est rare. On voit bien que personne n’a intérêt à ce que tout à coup l’économie déraille, ou qu’elle puisse être plombée par une décision brutale qui ferait chavirer le noix de coco.

Un kangourou qui saute toujours plus haut

Je n’en reviens pas de ce que j’ai lu. Devant le recul de l’activité minière, pourtant toujours à des niveaux très élevés, l’Australie vient de décider d’effectuer un pas de géant. Seul hic, c’est en arrière qu’il se fait. Toutes les énergies renouvelables cesseront d’être subventionnées par le Gouvernement. Ce dernier choisit de relancer l’activité minière en ouvrant de nouvelles concessions pour des mines de charbon afin d’approvisionner ses propres centrales électriques. Ce pays, qui pourrait être jalonné de panneaux solaires sur à peu près tout son territoire, qui pourrait installer des turbines géantes dans l’océan tout autour, ce pays ne fera rien de cela. Il lui faut de la croissance, poursuivre un formidable cycle entamé il y a 20 ans avec le boom minier. Il y a 7 ans, je payais le quotidien national The Australian AUD 1.20. C’est 3 dollars qu’il faut débourser aujourd’hui. Je payais mon café 2.20. C’est 4 aujourd’hui. Il y a 15 ans, alors que je voyageais dans ce pays, la presse s’inquiétait déjà du surendettement des ménages, de la consommation effrénée. Aujourd’hui? C’est encore pire. Non seulement ce pays est riche, mais en plus les habitants s’endettent énormément. Le prix des maisons s’est envolé et l’immobilier genevois fait juste office de faire valoir en comparaison. Mais pire encore. Les banques ont développé tout un tas de « produits financiers » destinés à faciliter l’achat d’une maison. 40% des hypothèques octroyées se font sur la base de prêts non remboursables. En clair, vous payez très cher un prêt qui ne se réduit jamais. UBS vient d’ailleurs de se faire une belle publicité en brusquant l’industrie financière locale. Son rapport indique que tout est réuni pour vivre une crise type subprime puissance X.

L’Australie poursuit pourtant son formidable développement. Le Gouvernement va investir AUD 220 milliards ces 4 prochaines années dans le développement des infrastructures. Ça fait rêver, surtout lorsqu’on sait que le tout est autofinancé. L’Etat se porte bien. Les privés aussi avec des salaires pouvant faire des envieux même en Suisse. L’Australie vit une montée en puissance dont personne ne parle. C’est normal. L’Australie à l’échelle de la planète, tout le monde s’en fout. Et pourtant… Il existe des signes qui ne trompent pas. Ford, Opel et Toyota viennent de fermer leurs usines. L’Australie produisait en effet ses propres voitures. La raison de ces fermetures? Il y a quelques années, les syndicats ont exigé de meilleures conditions de travail pour les employés. Les constructeurs ont entendu, accordé les hausses… et pris les mesures en conséquence. Comme un air de déjà vu en Europe pas vrai? Lire la suite →

 
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