10 prévisions outrageuses pour 2012

Je n’ai pas pour habitude d’écouter les prévisions des banquiers. Cependant, les fins d’années sont propices à ce genre d’exercices et dans la mesure où les prévisions de Saxo Bank touchent la Suisse de plein fouet, j’ai donc décidé de vous en faire part. Leur rapport 2011 s’intitule «The perfect storm» (la tempête parfaite) et prévoit que la Suisse perdra son statut de place refuge et que la BNS introduira des taux négatifs.

Pour échafauder ses prédictions, Saxo Bank se réfère à la théorie du « cygne noir » de Nicholas Taleb pour qui un événement de type « Black Swan » possède 3 caractéristiques : il est imprévisible, son impact est très important et la probabilité qu’il se produise est bien plus élevée que ce qui est annoncé par le consensus.

«Ne vous laissez pas abattre par les dix prédictions de Saxo Bank», recommande Steen Jakobsen, chef économiste de l’institut danois qui, année après année, réitère l’exercice. Ces prédictions ont un biais négatif qui contraste avec la nature optimiste de l’être humain, ajoute-t-il. Toutefois, ces scénarios ne sont pas si improbables qu’il n’y paraît. Chaque année, certains se réalisent. En 2011, quatre des dix prédictions se sont avérées exactes: la hausse de l’or à 1800 dollars et la chute des rendements de l’Etat américain. Sans oublier que la banque avait prévu en janvier dernier que l’euro tomberait à 1 franc. De quoi rendre jaloux certains banquiers centraux. Par contre, Apple n’a pas racheté Facebook et les actions américaines n’ont pas battu leur niveau record de 2007…

Les 10 prévisions outrageuses pour 2012

1. L’action Apple chutera de 50% depuis son sommet, en raison des progrès de ses concurrents, qu’il s’agisse de Google, d’Amazon ou de Microsoft/Nokia. Apple sera incapable de maintenir une part de marché de 55% (trois fois Android) et de 66% sur l’IOS (système d’exploitation) et l’iPad.
2. L’Union Européenne se verra obligée de fermer les banques pour un jour férié (ou peut-être même une semaine) après une chute rapide de 25% des actions. Les autorités européennes se réuniront en une sorte de conclave pour imaginer les contours d’une «Nouvelle Europe». Ils prendront des mesures de contrôle temporaire qui violeront à nouveau les principes du marché libre. L’indice du dollar bondira à 100.
3. Un candidat américain hors parti, encore non déclaré aujourd’hui, gagnera les présidentielles américaines avec un programme de réforme.
4. L’Australie entrera en récession, en raison du ralentissement sensible de l’économie chinoise et d’une moindre demande de matières premières.
5. Cinquante nationalisations de banques se produiront en Europe, en réponse à Bâle III et aux exigences réglementaires. Le non-fonctionnement du système interbancaire provoquera une chute des cours qui poussera les autorités à reprendre les instituts en danger.
6. La Suisse perdra son statut de place refuge au profit de la Suède et de la Norvège. Ce statut constitue souvent un atout, mais il comprend aussi un risque pour les pays nordiques, selon Saxo. Les marchés des capitaux suédois et norvégiens sont bien plus modestes que ceux de la Suisse. Mais la volonté de la BNS de dévaluer le franc poussera les capitaux à l’exil. Les taux à long terme suédois et norvégiens tomberont 100 points de base en dessous des taux allemands.
7. La victoire de la BNS poussera l’euro à 1,50 franc. La faiblesse de la conjoncture en Suisse amènera la BNS à poursuivre sa politique de dévaluation et conduira même la Suisse à introduire des taux négatifs, démontrant à nouveau qu’une banque centrale peut arriver à ses fins.
8. La Chine dévaluera sa monnaie de 10% contre le dollar pour aider son industrie d’exportation, alors que la croissance de son économie tombera à 5-6%.
9. L’indice Baltic Dry, indice du prix du transport des matières premières, devrait s’accroître de 100%. Car la baisse des prix du pétrole devrait alléger les coûts opérationnels et augmenter la demande.
10. Le prix du blé devrait doubler en 2012 après avoir subi la plus forte baisse parmi les céréales en 2011. Il suffit que la météo soit désavantageuse pour que la demande peine à être satisfaite.

Consulter le document original de Saxo Bank (en anglais)

Et vous, quelles sont vos prévisions pour 2012?